三、林園教你快速賺錢
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任何公司都會增資擴股，如果連證監會的10%的規定都無法滿足，還有什麼可研究的呢？
c.産品毛利率——要高、穩定而且趨升
此項指标通常用來比較同一産業公司産品競争力的強弱，顯示出公司産品的定價能力、制造成本的控制能力及市場占有率，也可以用來比較不同産業間的産業趨勢變化。
其計算公式為： 毛利率＝（不含稅售價－不含稅進價）/不含稅售價×100％ 林園備選公司的産品毛利率要高，而且有穩定上升的趨勢。
若産品毛利率下降，那就要小心了——可能行業競争正在加劇，使得産品價格下降。
如彩電行業，近十年來産品毛利率一直在逐年下降。
而白酒行業産品毛利率卻一直比較穩定，尤其當前通貨膨脹背景之下，産品頻繁提價，利差還在不斷擴大當中。
林園的标準是選擇産品毛利率在20%的企業，而且毛利率要穩定。
這樣一來，他就好給企業未來的收益“算賬”，增加投資的“确定性”。
d.應收賬款——盡量回避 應收賬款多，有兩種情況：一種是可以收回的應收賬款，比如G鑄管，其應收賬款都是各地的自來水公司的延期付款，這麼多年都能順利收回；另一種情況就是産品銷售不暢，不得已先貨後款，這就要小心了。
我國企業實行的記賬基礎是權責發生制（應收應付制），發生的當期賒銷全部記入當期收入。
所以，應收賬款一多，人為調節财務數據的空間就會加大，某些不良上市公司就會借機誇大經營績效，幹擾投資者的正常判斷。
應該盡量回避應收賬款多的企業。
e.預收賬款——越多越好預收賬款越多越好，預收賬款多了，說明産品供不應求，産品是“香饽饽”或者其銷售政策為先款後貨。
特别是在我國經濟整體處于供大于求的狀況下，“先收款後發貨”不僅避免了大多數企業面臨的産能閑置、營銷費用高等問題，而且規避了“先發貨後收款”中存在的壞賬可能。
其背後更深層次的原因在于企業或所屬行業競争力或景氣程度的提升。
如貴州茅台長期都有十幾億元的預收賬款，這個指标能反映企業産品的“硬朗度”。
但有一點也要特别注意：預收賬款多的企業，投資機構對其要求也高，預收賬款稍有下滑，都會造成部分機構的不安，反映到二級市場上，股價就會出現一定程度的走弱。
2008年下半年熊市期間，房地産企業和高端白酒企業就出現過這種情況。
加上當時大盤整體處于弱市，相關公司股票跌幅都不小。
f.每股淨資産——不要去關心 股票的淨值又稱為賬面價值，也稱為每股淨資産，是用會計統計的方法計算出來的每股股票所包含的資産淨值。
其計算方法是用公司的淨資産（包括注冊資金、各種公積金、累積盈餘等，不包括債務）除以總股本，得到的就是每股的淨值。
每股淨資産往往被視為股票價格的底線，“破淨”通常被看成股價進入底部區域的征兆。
然而，林園對這個指标卻有不同看法。
他認為，能夠賺錢的淨資産才是有效的淨資産，否則可以說是無效的淨資産，随時存在折損或變成負債的可能。
比如說，上海房價大漲之後，有一些人要對上海商業股淨資産進行重新估值，理由是上海地價大漲了，重估後它的淨資産應該大幅升值。
但在林園看來，這種升值不能帶來實際效益，可以說毫無意義，最多隻是“紙上富貴”。
林園這個看法很實在，千真萬确是這麼回事。
就說2010年下半年，國内通貨膨脹形勢日趨嚴峻，一段時期股市卻将其理解成利好，一些營銷不暢的公司居然能“因禍得福”，因存貨“升值”而獲益，股價應聲而起。
這個當然不能長久。
存貨“升值”是短期的，但接踵而至的成本壓力和市場消退的消費信心将會贻害很長時間。
每股淨資産的高低不是林園判斷企業“好壞”的重要财務指标，因為它總是被人為地進行修飾。
費心思去判斷修飾它的動機，不如不去關心，這樣反而不會擾亂自己的選股思路。
B優中選優 現今股票市場規模已經很大，數千隻個股中誘惑不少，陷阱更多，選擇優質上市公司投資尤為重要。
最簡單的标準，就是選擇優勢行業中的龍頭企業。
投資首要選擇身邊的好企業，因為它有許多東西是非常确定的，尤其是行業的龍頭企業。
不要選擇排五六名以後的，這些企業暴漲的可能性已經不大。
一個企業已經做到全行業的老大，本身已經說明問題了，其在行業中的競争優勢非常明顯，掌握産品的定價權，随時可能發生由于産品提價帶來赢利提升的意外收益。
如果不抓住行業内最優秀的企業，到2020年，無論是5000點還是10000點，也會照樣賠錢。
之所以一定要選擇業内龍頭，是因為中國目前出現了“強者恒強”的态勢。
優勢企業因為管理優秀、品牌優秀，會不斷地向前發展。
英國一個非常著名的基金經理陶布說：“我做投資非常簡單，簡單到不能再簡單，隻要把英國可以做到世界上最好的那些企業一網打盡就行了。
”在他的投資組合中，排序分别是三五香煙、蘇格蘭威士忌、聯合利華、希思羅機場和保誠保險公司，全是世界上最好的企業。
而這個組合在25年内翻了54倍。
隻有行業中出現老大，才會有壟斷利潤。
否則，行業仍處于激烈競争的階段。
如目前的家電業，根本無法确定誰是行業龍頭，這時這個行業一般也不會有較好的毛利率，它的赢利确定性也不會很高。
林園就不會選擇這樣的公司買入。
林園的投資組合中所選的公司
其計算公式為： 毛利率＝（不含稅售價－不含稅進價）/不含稅售價×100％ 林園備選公司的産品毛利率要高，而且有穩定上升的趨勢。
若産品毛利率下降，那就要小心了——可能行業競争正在加劇，使得産品價格下降。
如彩電行業，近十年來産品毛利率一直在逐年下降。
而白酒行業産品毛利率卻一直比較穩定，尤其當前通貨膨脹背景之下，産品頻繁提價，利差還在不斷擴大當中。
林園的标準是選擇産品毛利率在20%的企業，而且毛利率要穩定。
這樣一來，他就好給企業未來的收益“算賬”，增加投資的“确定性”。
d.應收賬款——盡量回避 應收賬款多，有兩種情況：一種是可以收回的應收賬款，比如G鑄管，其應收賬款都是各地的自來水公司的延期付款，這麼多年都能順利收回；另一種情況就是産品銷售不暢，不得已先貨後款，這就要小心了。
我國企業實行的記賬基礎是權責發生制（應收應付制），發生的當期賒銷全部記入當期收入。
所以，應收賬款一多，人為調節财務數據的空間就會加大，某些不良上市公司就會借機誇大經營績效，幹擾投資者的正常判斷。
應該盡量回避應收賬款多的企業。
e.預收賬款——越多越好預收賬款越多越好，預收賬款多了，說明産品供不應求，産品是“香饽饽”或者其銷售政策為先款後貨。
特别是在我國經濟整體處于供大于求的狀況下，“先收款後發貨”不僅避免了大多數企業面臨的産能閑置、營銷費用高等問題，而且規避了“先發貨後收款”中存在的壞賬可能。
其背後更深層次的原因在于企業或所屬行業競争力或景氣程度的提升。
如貴州茅台長期都有十幾億元的預收賬款，這個指标能反映企業産品的“硬朗度”。
但有一點也要特别注意：預收賬款多的企業，投資機構對其要求也高，預收賬款稍有下滑，都會造成部分機構的不安，反映到二級市場上，股價就會出現一定程度的走弱。
2008年下半年熊市期間，房地産企業和高端白酒企業就出現過這種情況。
加上當時大盤整體處于弱市，相關公司股票跌幅都不小。
f.每股淨資産——不要去關心 股票的淨值又稱為賬面價值，也稱為每股淨資産，是用會計統計的方法計算出來的每股股票所包含的資産淨值。
其計算方法是用公司的淨資産（包括注冊資金、各種公積金、累積盈餘等，不包括債務）除以總股本，得到的就是每股的淨值。
每股淨資産往往被視為股票價格的底線，“破淨”通常被看成股價進入底部區域的征兆。
然而，林園對這個指标卻有不同看法。
他認為，能夠賺錢的淨資産才是有效的淨資産，否則可以說是無效的淨資産，随時存在折損或變成負債的可能。
比如說，上海房價大漲之後，有一些人要對上海商業股淨資産進行重新估值，理由是上海地價大漲了，重估後它的淨資産應該大幅升值。
但在林園看來，這種升值不能帶來實際效益，可以說毫無意義，最多隻是“紙上富貴”。
林園這個看法很實在，千真萬确是這麼回事。
就說2010年下半年，國内通貨膨脹形勢日趨嚴峻，一段時期股市卻将其理解成利好，一些營銷不暢的公司居然能“因禍得福”，因存貨“升值”而獲益，股價應聲而起。
這個當然不能長久。
存貨“升值”是短期的，但接踵而至的成本壓力和市場消退的消費信心将會贻害很長時間。
每股淨資産的高低不是林園判斷企業“好壞”的重要财務指标，因為它總是被人為地進行修飾。
費心思去判斷修飾它的動機，不如不去關心，這樣反而不會擾亂自己的選股思路。
B優中選優 現今股票市場規模已經很大，數千隻個股中誘惑不少，陷阱更多，選擇優質上市公司投資尤為重要。
最簡單的标準，就是選擇優勢行業中的龍頭企業。
投資首要選擇身邊的好企業，因為它有許多東西是非常确定的，尤其是行業的龍頭企業。
不要選擇排五六名以後的，這些企業暴漲的可能性已經不大。
一個企業已經做到全行業的老大，本身已經說明問題了，其在行業中的競争優勢非常明顯，掌握産品的定價權，随時可能發生由于産品提價帶來赢利提升的意外收益。
如果不抓住行業内最優秀的企業，到2020年，無論是5000點還是10000點，也會照樣賠錢。
之所以一定要選擇業内龍頭，是因為中國目前出現了“強者恒強”的态勢。
優勢企業因為管理優秀、品牌優秀，會不斷地向前發展。
英國一個非常著名的基金經理陶布說：“我做投資非常簡單，簡單到不能再簡單，隻要把英國可以做到世界上最好的那些企業一網打盡就行了。
”在他的投資組合中，排序分别是三五香煙、蘇格蘭威士忌、聯合利華、希思羅機場和保誠保險公司，全是世界上最好的企業。
而這個組合在25年内翻了54倍。
隻有行業中出現老大，才會有壟斷利潤。
否則，行業仍處于激烈競争的階段。
如目前的家電業，根本無法确定誰是行業龍頭，這時這個行業一般也不會有較好的毛利率，它的赢利确定性也不會很高。
林園就不會選擇這樣的公司買入。
林園的投資組合中所選的公司