五、懷定老哥長線投資之道
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如果宏觀經濟出現不利局面，覆巢之下豈有完卵，整個市場的系統性風險将侵蝕掉絕大多數投資者的投資收益。
誤區二：盲目持有而不考慮企業質地。
市場有一類被稱為“炒股炒成股東”的人，他們往往盲目推崇或者錯誤理解長線投資理念，他們喜歡聽消息、賭消息，不分青紅皂白買入持有一些有故事的ST股。
總有那麼一批人喜歡編故事，要麼說不久将展開重大并購重組，要麼說得益于某看似誘人的題材，未來業績将會如何如何。
與那些基本面發生臨時性惡化的公司有根本不同，題材股、垃圾股股價高高在上，沒有任何看得清楚的業績支撐，随時都有一切财富轉成空的風險。
就算十個題材股、垃圾股當中會飛出一隻金鳳凰，那也根本不是長線投資，而完全是一種投機賭博行為。
誤區三：盲目持有而不考慮企業基本面的變化。
人有生老病死，企業成長同樣是有周期性的。
各種宏觀環境約束不斷發 生變化，企業在競争中難免會犯種種戰略錯誤，企業自身不可避免有其特定周期規律，這些都決定了長盛不衰的企業是極少見的。
道瓊斯工業指數自1896年設立以來，至今隻有通用電氣唯一一家沒被變更的成分公司。
美國情況尚且如此，中國在當前快速變化的市場背景下更是如此。
今天的績優股瞬間變臉成為明天的垃圾股并不少見。
所以，選擇一隻好股，以為就可以一勞永逸地一直持有下去，這種長線投資很不現實。
誤區四：盲目持有而不考慮估值水平。
長線投資的前提是持有那些長期價值低估而且具有競争優勢的好公司。
如果股價已經充分反映而且透支合理價值，就不值得長線投資。
此時，應該做的是賣出而不是繼續持有，更不應該買入。
回想當年的中石油就是一個很悲劇的例子。
中國石油當然是一家好公司，是亞洲最賺錢的公司，巴菲特在一元多買入，平均不到13元退出，四年賺了40億美金的高額利潤。
可巴菲特十來塊錢退出的時候，國内的投資者卻在四十多元蜂擁入市，試想四十多元的高價成本何時能産生長線投資的收益啊？ 長線牛股的曆史總是驚人相似，糊塗投資的曆史同樣驚人相似。
長線投資不應成為教條主義，投資擇機避險也是因人因時而異。
4.懷定老哥長線投資方略 當投資者準備長期持有一隻股票時，首先需要對這個企業進行全面系統的考察。
企業和人一樣，是有生命周期的
如果宏觀經濟出現不利局面，覆巢之下豈有完卵，整個市場的系統性風險将侵蝕掉絕大多數投資者的投資收益。
誤區二：盲目持有而不考慮企業質地。
市場有一類被稱為“炒股炒成股東”的人，他們往往盲目推崇或者錯誤理解長線投資理念，他們喜歡聽消息、賭消息，不分青紅皂白買入持有一些有故事的ST股。
總有那麼一批人喜歡編故事，要麼說不久将展開重大并購重組，要麼說得益于某看似誘人的題材，未來業績将會如何如何。
與那些基本面發生臨時性惡化的公司有根本不同，題材股、垃圾股股價高高在上，沒有任何看得清楚的業績支撐，随時都有一切财富轉成空的風險。
就算十個題材股、垃圾股當中會飛出一隻金鳳凰，那也根本不是長線投資，而完全是一種投機賭博行為。
誤區三：盲目持有而不考慮企業基本面的變化。
人有生老病死，企業成長同樣是有周期性的。
各種宏觀環境約束不斷發 生變化，企業在競争中難免會犯種種戰略錯誤，企業自身不可避免有其特定周期規律，這些都決定了長盛不衰的企業是極少見的。
道瓊斯工業指數自1896年設立以來，至今隻有通用電氣唯一一家沒被變更的成分公司。
美國情況尚且如此，中國在當前快速變化的市場背景下更是如此。
今天的績優股瞬間變臉成為明天的垃圾股并不少見。
所以，選擇一隻好股，以為就可以一勞永逸地一直持有下去，這種長線投資很不現實。
誤區四：盲目持有而不考慮估值水平。
長線投資的前提是持有那些長期價值低估而且具有競争優勢的好公司。
如果股價已經充分反映而且透支合理價值，就不值得長線投資。
此時，應該做的是賣出而不是繼續持有，更不應該買入。
回想當年的中石油就是一個很悲劇的例子。
中國石油當然是一家好公司，是亞洲最賺錢的公司，巴菲特在一元多買入，平均不到13元退出，四年賺了40億美金的高額利潤。
可巴菲特十來塊錢退出的時候，國内的投資者卻在四十多元蜂擁入市，試想四十多元的高價成本何時能産生長線投資的收益啊？ 長線牛股的曆史總是驚人相似，糊塗投資的曆史同樣驚人相似。
長線投資不應成為教條主義，投資擇機避險也是因人因時而異。
4.懷定老哥長線投資方略 當投資者準備長期持有一隻股票時，首先需要對這個企業進行全面系統的考察。
企業和人一樣，是有生命周期的
